張珍為官宦之後, 小時被許配給宰相金寵的女兒金牡丹. 張珍之父早死, 張珍上京投靠金寵. 張珍向金寵提出婚事, 金寵謂到張珍考取功名後, 方會考慮他跟牡丹的婚事. 事實金寵嫌貧愛富, 牡丹亦過慣奢華的生活, 無意嫁給既貧窮又無功名的張珍. 張珍住在湖邊書齋苦讀, 因掛念美麗的牡丹, 每日對著湖水吟詩. 湖中修煉千年之鯉魚精深受張珍的詩詞感動, 乃變成牡丹模樣與張珍相戀. 上元佳節, 張珍將真的牡丹誤認為鯉魚精, 跟真的牡丹作肌膚之親. 金寵及牡丹大怒, 以張珍無禮將他趕走. 張珍回鄉路上, 鯉魚精追來要跟他一起走, 但兩人旋即被發現, 帶返宰相府. 回府後, 金寵發覺竟另有一位牡丹一直留在家中, 金寵及其夫人, 奴婢皆不能分辨真偽. 金寵請包公來辨, 但鯉魚精叫其他妖精化作包公及隨從, 與真包公一起審辨, 而最終亦不能辨出真偽. 金寵請天師奏上天庭, 四大天將奉命捉拿鯉魚精. 鯉魚精不敵, 此時觀音駕臨, 觀音大發慈悲, 准鯉魚精作凡人跟張珍再續前緣.